Бизнес настроен оптимистично: как менялись объёмы производства и PMI последние два года?
Согласно результатам исследования S&P Global, индекс деловой активности (PMI) в области обработки вновь показал рост. В мае этот показатель увеличился ещё на один п. п. и достиг 54,4 пункта. Эти цифры свидетельствуют об улучшении ситуации в производственных отраслях промышленности страны, в частности о том, как стремительно растут темпы спроса и, соответственно, продаж.
Напомним, что в прошлом году показатель PMI и вовсе достиг семилетнего рекорда. Тогда уже в феврале 2023 года он достиг 53,6 пункта, что, по словам аналитиков S&P Global, идентично результатам начала 2017-го. При этом PMI был обусловлен резким расширением производства и новыми продажами, достигнутые уровни производства сравнялись с результатами 2019 года. Улучшение связывают с импортозамещением и привлечением новых клиентов.
Рассмотрим подробнее, как менялись объёмы изготовления и взгляды бизнеса в последние годы.
Индекс деловой активности
Для начала вспомним, что из себя представляет PMI и как он рассчитывается. Это позволит лучше представить картину мира, которая образовалась сейчас у бизнеса.
Аббревиатура PMI расшифровывается как Purchasing Managers’ Indices, что переводится как «индексы менеджеров по закупкам». Это мнение специалистов, ответственных за закупку товаров и материалов для своих компаний, собирается путём опросов и далее отражается в индексе деловой активности.
Основная цель PMI заключается в том, чтобы понять настроения менеджеров по закупкам, которые принимают решения о закупках на основе текущего состояния рынка и своих прогнозов. Это, в свою очередь, позволяет предвидеть объём заказов в будущем.
Индекс деловой активности измеряется в процентах и рассчитывается по формуле:
PMI = (P1 * 1) + (P2 * 0,5) + (P3 * 0),
где P1 — количество менеджеров, заметивших улучшение активности;
P2 — количество менеджеров, отметивших стабильность активности;
P3 — количество менеджеров, определивших снижение активности.
При проведении опроса респондентам предоставляется чек-лист, на котором требуется оценить деятельность компании по нескольким параметрам: улучшение, ухудшение, без изменений. В основном оцениваются количество новых заказов, объём продукции, персонал, поставки и запасы товаров.
Анализируя рассчитанный индекс деловой активности, можно сделать выводы, опираясь на процентный результат PMI.
Если индекс ниже 42%, это указывает на предстоящую рецессию, особенно, когда такой уровень сохраняется длительное время.
Показатель ниже 45%, но выше 42% говорит о низком состоянии экономики и производства. При стабильном уровне ниже 45% Центральный банк может начать стимулировать рост путём снижения процентных ставок.
При показателе ниже 50%, но выше 45% отмечается рост экономики при снижении производства.
Если показатель выше 50%, значит, экономика и производство растут.
Оценка выше 60% говорит о прекрасных показателях роста. В таких случаях Центральный банк начинает повышать процентные ставки.
Вопреки всем ожиданиям
Как мы отметили вначале, производство росло как в прошлом году, так и в 2024-м. Однако это происходит на удивление международным экспертам. Так, в 2023 году, оценив текущие на тот момент положительные показатели PMI, пресс-секретарь МВФ Джули Козак заявила, что, несмотря на то, как устойчиво российская экономика переносит изменения в среднесрочной перспективе, промпроизводство ожидает спад — объёмы достигнут значения на 7% ниже, чем были до 2022 года. В частности, такие прогнозы она связывала с тем, что Россию покидают транснациональные корпорации, мировые финансовые рынки становятся недоступными, а человеческий капитал оставляет желать лучшего.
Но, как известно, по итогам 2023 года российская экономика выросла на 3,6% относительно 2022-го, и основная часть этого показателя была достигнута благодаря промышленному производству. Под конец 2023 года мощности предприятий были загружены на 81%!
PMI обрабатывающих отраслей России в декабре 2023 года вырос на 8 п. п. и достиг 54,6%.
На этом рост экономики не остановился, и объём ВВП продолжил увеличиваться и в 2024 году. Так, по итогам первого квартала этого года он вырос на 5,4% относительно аналогичного периода 2023 года.
Вместе с ним в начале этого года высокие показатели продемонстрировало и промышленное производство, которое только за два первых месяца выросло на 6,6%. К слову, особенно отличились в этом плане обрабатывающие отрасли, где рост увеличился на 13,5% год к году.
По данным исследования S&P Global, PMI обрабатывающих отраслей РФ в январе 2024 года снизился до 52,4 пункта против 54,6 пункта месяцем ранее. Течение роста индекса деловой активности промышленных секторов России замедлялось в течение трёх месяцев подряд, достигнув самого низкого уровня с июля 2023 года. Снижение темпов было связано с медленным приростом количества новых заказов. В марте 2024 года индекс значительно повысился. Его показатели дошли до рекордных с 2006 года значений и составили 55,7 пунктов против 54,7 пунктов в феврале. Наибольшее влияние на рост оказало резкое увеличение объёмов производства и новых заказов, причём последний показатель внезапно вырос за последние 16 лет, пишет «Коммерсантъ».
Уже в апреле обработка стала драйвером более чем 8% роста промышленного производства, — так высказался премьер-министр РФ Михаил Мишустин. Кроме того, весомый вклад в экономику во втором весеннем месяце внесла и машиностроительная отрасль, которая выпустила на 30% больше объёмов продукции.
Однако PMI в этом месяце в области обрабатывающей промышленности вновь пошёл на спад и составил 54,3 пункта.
Стоит отметить, что эти данные основаны на крупных сегментах экономической статистики. Помимо них, в условиях импортозамещения и гонки за технологическим суверенитетом за последние годы появились и новые производства, в том числе выпуск комплектующих для техники, расходных материалов для импортного оборудования и других товаров. Все эти предприятия также вносят свой вклад в общий экономический рост.
Эксперты, в частности, выделяют динамику развития обрабатывающих отраслей в столице и Подмосковье, где, по словам главы Москвы Сергея Собянина, годовой рост составил аж 18%.
Впрочем, даже после такого прорыва со стороны западных аналитиков поступили заявления о том, что рост временный и долгосрочной перспективы у российской промышленности нет.
В мае, как мы уже знаем, показатели деловой активности и настрой бизнеса вновь пошли в гору. Рост индекса был обусловлен улучшением спроса и появлением свежих заказов, что было достигнуто за счёт увеличения рекламных расходов, привлечения новых клиентов и стабильного спроса. За последние семь месяцев экспортные заказы уменьшались шесть раз.
Позитивный настрой
При этом непосредственные представители обрабатывающих компаний, да и в целом отечественной промышленности, не готовы согласиться с прогнозами международных экспертов. Что, собственно, и прослеживается в упомянутом ранее индексе PMI, который показывает позитивные взгляды в будущее среди руководителей и менеджеров.
Причин для этого достаточно много.
Так, например, экспорт, в том числе несырьевой, способствует сохранению положительного торгового баланса. В России имеется значительный капитал для закупок за рубежом комплектующих, которые ещё не закрыты импортозамещением, а также оборудования для новых российских производств. За первые четыре месяца текущего года сальдо торгового баланса увеличилось на 18,8%, достигнув отметки в 50,5 миллиардов долларов.
Торговый баланс в большей степени становится возможен за счёт развития экспорта несырьевых товаров, что позволяет снижать зависимость от колебаний мировых цен на нефть и газ.
Кроме того, расширение экспортных позиций способствует укреплению международного влияния России. Экспорт высокотехнологичной продукции помогает усиливать связи со странами-импортёрами, куда отправляются российские специалисты для настройки оборудования, проектирования и производства. Таким образом, экспорт становится не только источником валюты, но и мягким инструментом влияния.
Развитие экспорта несырьевой продукции находится только в начале своего пути, в связи с этим можно полагать, что у отечественных компаний есть повод для оптимизма относительно продолжения положительной ситуации на мировых рынках.
Однако не только они уверены в дальнейшем экономическом развитии России. Такого мнения придерживаются и представители зарубежного бизнеса, которые продолжают работать на российском рынке. Как подсчитали аналитики в Венском институте международных экономических исследований, лишь 9,5% иностранных организаций прекратили свою деятельность в России окончательно и бесповоротно. Ряд корпораций, которые анонсировали начало процесса выхода с российского рынка, либо изменили своё решение, либо продолжают увеличивать свою активность, не публикуя об этом официальных заявлений. Это касается и их присутствия в промышленном производстве страны.
Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов в прошлом году озвучил мнение, что ввиду значительного увеличения заказов и мощностей производства обрабатывающей отрасли PMI продолжит расти в 2024 году. Кроме того, он же объяснил причину снижения показателей в январе года. Виной тому являются затяжные праздничные выходные.
